Pfleiderer: Langfristige Finanzierung gesichert

Für zukünftige Herausforderungen gerüstet: Pfleiderer AG hat sich rund 30 Kreditinstituten auf die Bedingungen für eine langfristige und sichere Unternehmens-Finanzierung verständigt. Demnach stehen rund 800 Millionen Euro bis Ende 2013 zur Verfügung. Diese sind aufgeteilt in 600 Millionen Euro für einen syndizierten Kredit, 155 Millionen Euro für ein Schuldscheindarlehen sowie 60 Millionen Euro für bilaterale Kreditvereinbarungen.
Damit wird die bereits bestehende Finanzierungsstrukturmit längeren Laufzeiten und geänderten Konditionen fortgeführt. Neu im Rahmen des syndizierten Kredits ist ein zusätzlicher KfW-Kredit in Höhe von 140 Millionen Euro, der aus dem Deutschland-Fonds vergeben wurde und dem Sonderprogramm „Große Unternehmen“ entstammt.
Die Kosten für den Holzwerkstoffriesen werden im Vergleich zu 2009 um einen kleineren zweistelligen Millionenbetrag höher ausfallen. Für 2010 wurde keine Kreditklausel vereinbart, die sich auf das Verhältnis von operativem Ergebnis (EBITDA) zur Nettoverschuldung bezieht. Für die Folgejahre wurde dieser Covenant mit ausreichendem Spielraum gestaltet.
Pfleiderer plant Mithilfe des starken operativen Cashflows die Nettoverschuldung in den nächsten vier Jahren um mehr als 350 Millionen Euro zurückzuführen. Dadurch würden dann vertraglich fixierte niedrigere Zinssätze greifen, was letztendlich die Profitabilität des Unternehmens erhöhen wird. Vor diesem Hintergrund ergibt sich zum Abbau der Schulden auch wieder die Option, zur gegebenen Zeit Eigenkapitalmaßnahmen durchzuführen.
Für die nächsten Jahre erwartet Pfleiderer dank deutlich reduzierter Aufwendungen für Investitionen, der bereits bekannten Maßnahmen zur Kosteneinsparung und der Strukturanpassungen einen starken freien Cashflow. Das Unternehmen profitiert jetzt von den hohen Investitionsvolumina der Vergangenheit, mit denen der neue Standort Moncure sowie die MDF-Werke in Grajewo und Novgorod (ab 2012) aufgebaut wurden.
Unabhängig von Pfleiderer führt die an der polnischen Börse notierte Konzerntochter Pfleiderer Grajewo SA gegenwärtig ebenfalls Bankengespräche. Das Finanzierungsvolumen beläuft sich auf rund 300 Millionen Euro. Auch hier konnte mit den fünf beteiligten Kreditinstituten Einigkeit über die Eckpunkte einer ebenfalls bis 2013 laufenden Finanzierung erzielt werden.